電子元器件
《科創(chuàng)板日報》（上海，研究員 李弗）訊，村田制作所12日發(fā)布新聞稿宣布，旗下全資子公司——埼玉村田制作所（原東光株式會社）將于2019年內(nèi)停止在其子公司華建電子和華鉅科技進行的生產(chǎn)。
據(jù)了解，關閉的兩家子公司均為埼玉村田制作所持有。其中，華建電子有限公司主要經(jīng)營：中頻變壓器及其它變壓器、線圈、調(diào)諧器、濾波器、線圈模組、電源供應器、電感器、升壓模組、片式電感及無線網(wǎng)絡卡的生產(chǎn)加工及售后服務等。汕頭華鉅科技有限公司主要經(jīng)營：多層片式電感的生產(chǎn)、加工及售后服務。
村田為什么關閉旗下中國公司？
村田主要從事以機能陶瓷為基礎的電子元器件的研究開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，具代表性的產(chǎn)品是陶瓷電容器，其他的元器件產(chǎn)品還包括陶瓷濾波器、諧振器、傳感器、電感、電阻等。
村田表示，近年來智能手機市場等主要市場的需求呈現(xiàn)多樣化、開發(fā)周期縮短、與海外制造商的競爭加劇，因此處于非常艱難的經(jīng)營環(huán)境之中。由于華建電子和華鉅科技出現(xiàn)了對生產(chǎn)品類的需求急劇減少、價格競爭加劇等情況，因此決定停產(chǎn)并將公司關閉。
村田于10月31日以縮減成本、加上產(chǎn)品品種結構優(yōu)化為由，將今年度合并營益目標自原先預估的2200億日元上調(diào)至2300億日元，不過因智能手機用零件等產(chǎn)品需求真正復蘇時間延遲、加上日元匯率偏強，因此合并營收目標自1.58兆日元下調(diào)至1.51兆日元，合并純益目標則維持于1700億日元不變。
關閉中國工廠并非因行業(yè)景氣不佳
從村田的表述可以看出，此次其收縮戰(zhàn)線原因復雜，并非完全因為電子元器件行業(yè)景氣不佳。恰恰相反，據(jù)自媒體滿天芯報道，目前0201高頻電感供需缺口較大，村田電感的交期已經(jīng)拉長到2-3個月，國內(nèi)電感龍頭順絡電子的交期也已經(jīng)拉長到3個月，11月份下單要到明年2月份才能拿貨。
電感在電子設備（消費電子、汽車、工控、軍工和醫(yī)療等）中必不可少，有過濾噪聲、處理 信號、穩(wěn)定電流和抑制電磁波干擾的功能，數(shù)量上大概占電子元器件配套用量的 10%-15%，質(zhì)量上對電子產(chǎn)品性能具有重要影響。
從下游應用領域看，根據(jù)Paumanok的數(shù)據(jù)，按照產(chǎn)值劃分，移動通信用電感產(chǎn)值占比最高（35%），其次是工業(yè)與基礎設施（22%）以及電腦（20%）；按照使用量劃分，移動通信用電感同樣占比最高 （55%），其次是電腦（25%）和工業(yè)與基礎設施（8%）。
5G驅(qū)動電感市場量價齊升
在 5G、AIoT以及自動駕駛不斷成熟的趨勢背景下，手機、汽車和物聯(lián)網(wǎng)有望成為未來電感 市場三大核心驅(qū)動，推動市場空間持續(xù)穩(wěn)步增長。
首先，手機仍將是電感的應用市場。目前，單機電感使用量在100顆以上，高端機型則超過200顆，5G手機頻段數(shù)的增加還將推動單機電感用量進一步提升30%-50%。其次，智能駕駛滲透率持續(xù)增加，汽車電子化趨勢不可逆。
中金公司指出，經(jīng)過一年的去庫存，整體被動元件市場景氣在3Q19觸底，MLCC、電感等4Q 以來均看到回暖信號，主要來自5G手機、消費電子等終端需求的逐步恢復，以及貿(mào)易摩擦過度悲觀預期的修復，供應鏈開始進入庫存回補周期。展望明年，5G手機大規(guī)模上量，以及無線耳機等AIoT品類的高成長，有利于電感等被動元件景氣的進一步上行。
海外龍頭收縮戰(zhàn)線 中國廠商或迎機遇
村田、TDK和太陽誘電是全球前三大電感廠商，市場份額合計高達40%。中國是全球電感主要市場，在日本電感廠商紛紛開始產(chǎn)品和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的背景下，我國本土電感廠商有利于充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈配套優(yōu)勢獲得更高市場份額。
從產(chǎn)業(yè)鏈層級來看，被動元件將是這幾年最值得關注的國產(chǎn)化領域之一。安信證券亦指出，當下自主可控呼聲漸起，國產(chǎn)替代成為下游終端廠商的要務，利好上游國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈。如前所述，全球電感行業(yè)呈現(xiàn)寡頭壟斷的競爭格局，高端電感產(chǎn)能仍集中在日本龍頭廠商手中，未來國產(chǎn)替代空間巨大。
順絡電子：是片式電感領域的廠商，電感產(chǎn)能利用率保持在較高水平，未來產(chǎn)能有望進一步擴張。中金公司指出，公司的01005微小化電感已打破村田壟斷，公司今明兩年01005 等擴產(chǎn)力度較大，有望迎接5G時代機遇。
麥捷科技：半年報顯示，已開發(fā)了順應智能手機發(fā)展趨勢的終端射頻聲表濾波器（SAW）和MPIM小尺寸系列電感，正在逐步量產(chǎn)供貨，開始進行規(guī)模化擴產(chǎn)，夯實在高端電子元器件的行業(yè)地位。此外，公司加大了5G手機相關的射頻電感、功率電感和濾波器等新產(chǎn)品的研發(fā)投入，積極送樣導入高通、MTK、展訊和海思5G手機IC平臺進行認證。
